臺灣博碩士論文加值系統

股市監視制度為我國台灣證券交易所於民國79年起發展，主要為了維護證券市場市場發展、交易秩序、防止不法炒作和內線交易，內容包含：公佈注意交易資訊、買賣異常證券商交易、異常交易有價證券處置作業、查核作業、重大訊息查證處理作業等。櫃檯賣中心則是於民國88年也開始實行相關市場監視制度。

證交所公開注意及處置股票資料，從民國90年開始，至今107年，注意股票的件數921件，處置股票的件數，證券個數部分已達475件， 總累計次數已達1746次。

本研究透過相關係數檢定、ADP與PP單根檢定、向量自我迴歸(VAR) 將注意與處置股對各產業龍頭股進行深入分析及研究。本研究結果發現，在相關係數與向量自我迴歸分析之結果顯示，只有部分樣本股票貿易百貨的東森對遠百、東森對大洋-KY，其他產業的海悅對中租-KY、海悅對潤泰新皆為10%顯著性，具備良好相關性；其餘各產業注意與處置股票，則未具相關性。此結果代表注意與處置股票於處置前後期間與該產業龍頭股之相關性並不明顯。注意與處置股票對龍頭股向量自我迴歸(VAR)部分顯示大部分並無顯著領先落後關係，僅有電機機械產業的F-豐祥先行亞德客-KY呈現顯著；而亞德客-KY部分對F-豐祥部分則沒有顯著影響，兩者於F-豐祥注意與處置期間前後呈現一致走勢。研究結果顯示一檔股票被注意與處置時，對它所屬產業鏈之龍頭股股價並無太大影響。

The stock market surveillance system was developed by Taiwan Stock Exchange Corporation (TWSE) in 1990, mainly to maintain securities market development and transaction order and to prevent illegal speculation and insider trading. Its contents include: announcement of monitoring transaction information, transactions by abnormal securities dealers, operation of negotiable securities in abnormal transactions, and audit and verification of significant information. The market surveillance system was also carried out for the counter sales center in 1999.

TWSE discloses data of monitoring and disposal stocks monitored. From 2001 to 2018, there were 921 monitoring stocks with 475 securities in disposal stocks, cumulatively totaling 1746 times.

Based on correlation coefficient test, ADP and PP unit root test and vector autoregression (VAR), this study deeply analyzed and studied the leading stocks of all industries. According to this study, the analysis results of correlation coefficient and vector autoregression show that, EMIC is correlated to FEDS and GORG-KY in just some sample stocks of trading departments, and Hiyes in other industries has significant effects on Chailease-KY and Ruentex Development by 10%, showing a good correlation, and there is no correlation between monitoring and disposal stocks in other industries. The results represent that the monitoring and disposal stocks are not significantly correlated to the leading stocks of the industry before and after disposal. The monitoring and disposal stocks have no significant lead-lag relationship in the vector autoregression (VAR) of leading stocks, only the precede AirTAC-KY of F-Eurocharm in the electrical machinery industry shows a significant correlation and AirTAC-KY has no effects significant on F-Eurocharm, and both of them are consistent before and after monitoring and disposal of F-Eurocharm. The study results show that when a stock is monitoring and disposed, it has no significant effects on the price of the leading stock in the industry chain.

中文摘要 -----------------I
英文摘要 ----------------II
誌　　謝-----------------IV
目　　錄 -----------------V
表 目 錄-----------------VII
圖 目 錄-----------------X
一、 緒論
1.1 研究動機與研究問題----1
1.2 研究目的-------------------3
二、 文獻回顧
2.1　注意與處置股票定義--4
2.2　注意與處置股票文獻--8
2.3 VAR模型之相關文獻---13
2.4 綜合評析------------------15
三、 實證資料與研究方法
3.1　研究範圍與限制------16
3.2　時間序列之定態檢定-----21
3.3　ADF檢定法-------------23
3.4　PP檢定法--------------23
3.5　VAR向量自我迴歸-------23
四、 實證結果與分析
4.1 相關係數分析----------26
4.2　單根檢定--------------31
4.3　落後期數--------------35
4.4　向量自我迴歸VAR-------51
4.5　因果關係檢定----------53
五、 結論與建議
5.1　結論---------------------54
5.2　建議---------------------55
參考文獻 ---------------------57

中文部分參考文獻

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