飯店業不僅是觀光產業不可或缺的一個環節，也創造出相當可觀的經濟產值，因此本研究以我國上市櫃飯店業為研究對象，採用財務比率分析法並結合趨勢分析及產業分析，以2013年至2017年的財務比率資料探討上市櫃飯店業的獲利能力。本研究所採用的獲利能力指標包括每股盈餘、資產報酬率、權益報酬率、營業毛利率、營業利益率及淨利率，研究結果發現在2013年至2017年間，所有的上市飯店業公司中，每股盈餘表現最佳者是晶華，表現最差者是六福；資產報酬率表現最佳者是晶華，表現最差者是六福；權益報酬率表現最佳者是晶華，表現最差者是六福；營業毛利率表現最佳者是華園，表現最差者是六福；營業利益率表現最佳者是第一，表現最差者是六福；淨利率表現最佳者是第一，表現最差者是六福。所有的上櫃飯店業公司中，每股盈餘表現最佳者是高野，表現最差者是富驛；資產報酬率表現最佳者是老爺，表現最差者是海灣；權益報酬率表現最佳者是力麗，表現最差者是富驛；營業毛利率表現最佳者是高野，表現最差者是富驛；營業利益率表現最佳者是高野，表現最差者是富驛；淨利率表現最佳者是海灣，表現最差者是富驛。在2013年至2017年上市飯店業的各項獲利能力指標皆優於上櫃飯店業，與本研究之預期相符；但在2017年有一共同趨勢，即各項獲利能力指標幾乎皆呈現下滑的狀況，需要政府主管機關及觀光業者正視並及早因應。

The hotel industry is an indispensable part of the tourism industry, and creates a considerable economic value. This study took the public listed hotels as the research subjects and used the financial ratio analysis method which applied the information from 2013 to 2017, combining with the trend analysis and the industrial analysis to discuss the profitability of them. The profitability indicators used in this study include Earnings per Share (EPS), Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), gross profit margin, operating profit margin, and profit margin. The results indicated that among all the TWSE listed hotels, GFRT had the highest EPS, and LEOFOO had the lowest; GFRT had the highest ROA, and LEOFOO had the lowest; GFRT had the highest ROE, and LEOFOO had the lowest; HG had the highest gross profit margin, and LEOFOO had the lowest; FIRST HOTEL had the highest operating profit margin, and LEOFOO had the lowest; FIRST HOTEL had the highest profit margin, and LEOFOO had the lowest. Among all the TPEX listed hotels, HOYA had the highest EPS, and FX HOTELS had the lowest; CHIHPEN ROYAL had the highest ROA, and HAIWAN had the lowest; LEALEA HOTELS had the highest ROE, and FX HOTELS had the lowest; HOYA had the highest gross profit margin, and FX HOTELS had the lowest; HOYA had the highest operating profit margin, and FX HOTELS had the lowest; HAIWAN had the highest profit margin, and FX HOTELS had the lowest. The profitability indicators of the TWSE listed hotels from 2013 to 2017 were better than those of the TPEX listed hotels, which was in line with the expectation of this study. However, in 2017, there was a common trend that all profitability indicators were declining. The situation requires the government and the tourism industry to respond to it as soon as possible.

中文摘要------------------------------------------------------------------------------------------------ i
英文摘要------------------------------------------------------------------------------------------------ ii
誌謝------------------------------------------------------------------------------------------------------ iii
目錄------------------------------------------------------------------------------------------------------ iv
表目錄--------------------------------------------------------------------------------------------------- vi
圖目錄--------------------------------------------------------------------------------------------------- vii
一、緒論----------------------------------------------------------------------------------------------- 1
1.1研究背景------------------------------------------------------------------------------------- 1
1.2研究動機------------------------------------------------------------------------------------- 2
1.3研究目的------------------------------------------------------------------------------------- 2
1.4研究流程------------------------------------------------------------------------------------- 2
二、文獻回顧----------------------------------------------------------------------------------------- 4
2.1與獲利能力及經營績效有關的財務比率研究---------------------------------------- 4
2.2與財務危機有關的財務比率研究------------------------------------------------------- 11
2.3其他財務比率研究議題------------------------------------------------------------------- 13
三、研究方法----------------------------------------------------------------------------------------- 16
3.1研究方法------------------------------------------------------------------------------------- 16
3.1.1財務比率分析法-------------------------------------------------------------------------- 16
3.1.2趨勢分析----------------------------------------------------------------------------------- 16
3.1.3產業分析----------------------------------------------------------------------------------- 16
3.2資料來源------------------------------------------------------------------------------------- 17
3.3研究樣本------------------------------------------------------------------------------------- 17
3.4研究樣本基本資料-------------------------------------------------------------------------- 19
3.5研究期間------------------------------------------------------------------------------------- 20
3.6研究預期------------------------------------------------------------------------------------- 20
四、研究結果----------------------------------------------------------------------------------------- 21
4.1趨勢分析------------------------------------------------------------------------------------- 21
4.1.1華園----------------------------------------------------------------------------------------- 21
4.1.2國賓----------------------------------------------------------------------------------------- 24
4.1.3六福----------------------------------------------------------------------------------------- 28
4.1.4第一----------------------------------------------------------------------------------------- 31
4.1.5晶華----------------------------------------------------------------------------------------- 35
4.1.6遠雄----------------------------------------------------------------------------------------- 39
4.1.7夏都----------------------------------------------------------------------------------------- 42
4.1.8寒舍----------------------------------------------------------------------------------------- 46
4.1.9晶悅----------------------------------------------------------------------------------------- 49
4.1.10富驛--------------------------------------------------------------------------------------- 53
4.1.11高野--------------------------------------------------------------------------------------- 57
4.1.12海灣--------------------------------------------------------------------------------------- 60
4.1.13力麗--------------------------------------------------------------------------------------- 64
4.1.14亞都--------------------------------------------------------------------------------------- 67
4.1.15老爺--------------------------------------------------------------------------------------- 71
4.2產業分析------------------------------------------------------------------------------------- 75
4.2.1每股盈餘----------------------------------------------------------------------------------- 75
4.2.2資產報酬率-------------------------------------------------------------------------------- 77
4.2.3權益報酬----------------------------------------------------------------------------------- 79
4.2.4營業毛利率-------------------------------------------------------------------------------- 81
4.2.5營業利益率-------------------------------------------------------------------------------- 83
4.2.6淨利率-------------------------------------------------------------------------------------- 85
五、結論與建議--------------------------------------------------------------------------------------- 88
5.1結論------------------------------------------------------------------------------------------- 88
5.2建議------------------------------------------------------------------------------------------- 89
參考文獻------------------------------------------------------------------------------------------------ 91

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