臺灣博碩士論文加值系統

本研究採用20項財務比率並運用財務評等五力分析模型以評估生技醫療業的上市公司信評等級以及康友-KY之信評等級變動。運用簡易的財務五力分析模型轉化成TCRI的信評等級以進行生技醫療業信評結果與TCRI信用評等之差距甚小。此結果顯示運用簡易的財務評等五力分析模型以及財務資訊以評定生技醫療信用等級，似乎可獲得不錯評估績效。不過，實證結果也顯示運用財務比率資料以及財務五力分析模型似乎無法提供康友-KY在2020年被降等的預警。

This study uses twenty financial ratios and a financial five-force credit rating model to evaluate the credit rating of listed companies in the biotechnology and medical industry and the changes in the credit rating of Kangyou-KY. The difference between the TCRI’s credit rating transformed by a financial five-force credit rating model and the credit rating of TCRI is very small. This result shows that using a simple financial five-force credit rating model and financial information to assess the credit rating of biotechnology and medical industry can obtain good evaluation performance. However, the empirical results also show that using a financial five-force credit rating model and financial information does not seem to provide an early warning that Kangyou-KY will be downgraded in 2020.

摘要 i
Abstract ii
誌謝 iii
目　錄 iv
表目錄 v
第壹章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 2
第三節 章節架構 3
第貳章 文獻回顧 4
第一節 信用評等簡介 4
第二節 臺灣生技醫療業概況與康友-KY信用評等降等 7
第三節 運用財務比率以評估企業信用風險之文獻回顧 8
第參章 研究方法 10
第一節 財務五力分析的財務比率指標之建立 10
第二節 財務五力信用評等模型建立與評估 19
第三節 生技醫療業(康友-KY公司)事件新聞與資料說明 21
第肆章 實證結果及分析 29
第一節 運用生技醫療業兩季財務比率平均值及財務分數之信用評等 30
第二節 運用生技醫療業單季財務比率平均值及財務分數之信用評等 39
第伍章 結論 48
參考文獻 50

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