臺灣博碩士論文加值系統

本文旨在探討影響台灣地區十二家期貨商經營績效的因素並比較其績效排名。研究期間為2010年第一季至2016年第四季共計28季資料。
本研究目的：(1)探討台灣期貨商績效評估之相對關鍵因素；(2)探討台灣期貨商依關鍵因素分群之準確度效果；(3)探討關鍵因素在不同績效群體，是否具有顯著差異。(4)比較台灣期貨商之績效評估排名。本文選取十八個財務比率為指標變數，並利用因素萃取為六個因素(F1~F6)分別是經營週轉力指標(F1)、安全力指標(F2)、收益力指標(F3)、資金運用力指標(F4)、生產力指標(F5)及成長力指標(F6)，透過集群分析、區別分析等多變量統計模型之應用，據以建立台灣期貨商經營績效之評估模型。
研究結論如下：
(1)因素分析共萃取出六個因素並命名，其累積解釋力逹76.42%，且全部因素
負荷量皆在絕對值0.5以上。
(2)運用區別分析法發現，模型整體準確度達97.69％，表示模型預測能力極高。
(3)一般線性模型(GLM)之檢定發現，四個群體在六項指標因素(F1~F6)具有非
常顯著的差異。
(4)本研究將台灣地區十二家期貨商績效總分數由2010年至2016年進行年度
績效排名。本研究結果能提供期貨商經營參考並藉由經營績效的評估瞭解
其過去資源之運用效率，藉以提供期貨商管理階層訂定經營策略及業務目
標制定的參考。

This paper attempts to explore the factors affecting the operational performance of twelve futures companies in Taiwan and compare their performance rankings. A total of 28 quarterly observation, ranging from 2010/Q1 to 2016/Q4, were collected. The purpose of this study is to (1) explore the relative key factors in the performance evaluation of Taiwanese futures traders; (2) explore the accuracy of Taiwanese futures companies based on the key factors; and (3) explore whether there are significant differences among key performance factors in different performance groups. (4) Compare performance ratings of Taiwanese futures companies. This article selects 18 financial ratios as indicator variables and uses factor analysis to extract six factors, namely, operating turnover index (F1), safety index (F2), earning index (F3), capital utilization index (F4), productivity Index (F5), and growth Index (F6). By using cluster, discriminant, and other multivariate models, the performance evaluation model of Taiwanese futures companies is established. The conclusions are summarized as follows:
(1) A total of six factors were extracted from the factor analysis and each factor was named. The cumulative explanatory power was 76.42%, and all the factor loadings were above absolute value of 0.5.(2) The discriminant analysis was performed and the overall accuracy of the model reached 97.69%, indicating that the model possesses a very high predictive ability.(3) The testes of general linear model (GLM) found that the four groups had very significant differences in the six indexes.(4) This study ranks the total performance of 12 futures companies from 2010 to 2016 in Taiwan. The results of this study could provide reference to the futures trader's operations and assess the efficiency of resources utilization through the evaluation of business performance, so as to provide valuable information for the development of business strategies and business goals.

謝 辭I
論文提要Ⅱ
英文提要Ⅲ
目 錄IV
圖 次V
表 次VI
第一章 緒 論1
第一節 研究背景與動機1
第二節 研究目的4
第三節 論文章節架構5
第四節 研究流程6
第二章 文獻探討7
第一節 台灣期貨業概況7
第二節 企業績效評估之相關研究10
第三節 期貨業相關實證研究12
第四節 本章綜合討論14
第三章 研究方法17
第一節 資料來源及變數定義17
第二節 研究對象19
第三節 資料分析方法20
第四章 實證分析25
第一節 資料初步分析25
第二節 因素分析之實證結果27
第三節 集群及區別分析之實證結果30
第四節 台灣期貨商績效評估之實證結果35
第五章 結論與建議41
第一節 結 論41
第二節 建 議44
參考文獻46
附 錄50

一、中文部分
1.王品蓉(2013)，台灣期貨商經營績效評等與比較之分析，國立高雄第一科技大學風險管理與保險研究所碩士論文。
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二、英文部分
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