在這個高物價低薪的時代，利率也隨著走低，把錢存在銀行賺取利息的投資方法已隨波而逝，如何進行投資理財已經逐漸成為一項重要的課題，懂得如何規劃良好的投資策略，才有機會提高獲利機會，因此激發了自己對於本研究的好奇心，希望能找出一套方法可以瞭解外匯市場的脈動，本研究以EUR/USD、USD/JPY、GBP/USD三種貨幣組合作為研究對象，研究期間以2006年至2018年以十一種技術指標組合搭配趨勢震盪期來作為檢測能否將其應用於外匯市場匯率的多空循環並且能有相對的報酬，再觀察回測績效的比較，根據研究實證發現以下幾點:1.以RSI指標在本研究設定的模式之下有最高的年化報酬率2.利用技術分析於外匯市場無法獲得超額報酬，因此外匯弱式效率市場成立3.依趨勢震盪期交易，得到比全部時間依同一指標交易更佳的結果。

In this era of high prices and low salaries, interest rates have also gone down. The investment methods of making money in banks to earn interest have disappeared. The conduction of investment and financial management has gradually become an important issue. Only good plan of investment would offer possible opportunities to increase profit, and that gave the motivation study this topic. The essence of this study is to find the pattern of perturbation of the foreign exchange market. This study contains three foreign exchange rate EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD. During the research period, from 2006 to 2018, 11 kinds of technical indicators are combined with the trend and oscillator to test whether it can be applied to the long-short circulation of the foreign exchange rate and have reasonable profit. According to the research results, three points are contained in the conclusion: 1. The RSI index has the highest annualized return rate in the model of the study. 2. Using the technical analysis, the foreign exchange market cannot obtain excess return, so the foreign exchange is weak form efficiency market. 3. According to the trend and oscillator period trading, which is better than using the same indicator traded the whole period.

摘要........i
Abstract........ii
誌謝........iv
目錄........v
表目錄........viii
圖目錄........ix
第一章 緒論........1
1.1研究背景與動機........1
1.2研究目的........2
1.3研究範圍........2
第二章 文獻探討..... 3
2.1效率市場假說(Efficient Market Hypothesis)........3
2.2技術分析(Technical Analysis)........5
2.2.1技術分析........5
2.2.2技術指標相關文獻........6
2.3基本分析與技術分析比較........8
第三章 研究方法........9
3.1研究資料與設計........9
3.2研究架構........9
3.3技術指標買賣訊號........10
3.3.1移動平均縣(MA)........11
3.3.2停損點反向操作指標(SAR)........11
3.3.3布林通道區間(BBANDS)........11
3.3.4趨向指標(DMI)........11
3.3.5自適應移動平均線(AMA)........11
3.3.6隨機指標(KD)........11
3.3.7相對強弱指標(RSI)........11
3.3.8乖離率(BIAS)........12
3.3.9指數平滑異同移動平均線（MACD)........12
3.3.10威廉指標(WILLIAM%R)........12
3.3.11商品通道指數(CCI)........12
3.4樣本內外測試........12
3.5市場趨向判斷........12
3.5.1平均動向指標(Average Directional Index)指標........12
3.5.2垂直水平過濾器(Vertical Horizontal Filter)指標........13
3.6 交易成本........14
3.7.1報酬率........14
3.7.2單一樣本T檢定........14
3.7.3獲利因子........15
3.7.4平均賺賠比........15
3.7.5期望值........15
第四章研究結果與分析........16
4.1各項技術指標投資績效........16
4.1.1EUR/USD........16
4.1.2USD/JPY........18
4.1.3GBP/USD........21
4.2移動平均線(MA)........23
4.2.1單一條均線(20日均線)以及日線操作績效........23
4.2.2兩條天數不同的均線(5日,20日)操作績效........24
4.2.3三條天數不同的均線(5日,10日,20日)操作績效........25
4.3自適應移動平均線(AMA)........26
4.3.1自適應移動平均線操作績效........27
4.4布林通道區間(BBANDS)........27
4.4.1布林通道操作績效........28
4.5停損點反向操作指標(SAR)........28
4.5.1停損點反向操作指標績效........29
4.6趨向指標(DMI)........30
4.6.1趨向指標績效........30
4.7隨機指標(KD)........31
4.7.1隨機指標績效........32
4.8相對強弱指標(RSI)........32
4.8.1相對強度指標績效........33
4.9乖離(BIAS)........34
4.9.1乖離臨界轉折值(3,6)績效........34
4.9.2乖離臨界轉折值(5,20)績效........35
4.10指數平滑異同移動平均線（MACD）........36
4.10.1指數平滑異同移動平均線績效........36
4.11威廉指標(WILLIAM%R)........37
4.11.1威廉指標績效........37
4.12商品通道指標(CCI)........38
4.12.1商品通道指標績效........39
4.13樣本外測試結果........39
4.13.1夏普比率(Sharp Ratio)........39
4.13.2EUR/USD趨勢指標........40
4.13.3EUR/USD震盪指標........40
4.13.4USD/JPY趨勢指標........41
4.13.5USD/JPY震盪指標........41
4.13.6GBP/USD趨勢指標........42
4.13.7GBP/USD震盪指標........43
4.14震盪趨勢貨幣績效比較........44
4.14.1EUR/USD........44
4.14.2USD/JPY........46
4.14.3 GBP/USD........49
第五章 結論與建議........53
5.1 外匯弱式效率市場成立........53
5.2 震盪指標依趨勢震盪期交易優於全部時間同一指標........54
5.3 未來研究建議........54
5.3.1多種技術指標........54
5.3.2搭配基本面交易........54
5.3.3配合停利停損策略進出場........54
參考文獻 ........55
Extended Abstract........58

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