臺灣博碩士論文加值系統

當時發生於2008年的全球性金融海嘯，著實讓各大金融機構以及各方投資者遭受莫大損失。追究其主因是由於美國次級房貸危機所引起，但也有大部分原因是由相關衍生性金融商品所推波助瀾而成，才使後來更發生連鎖反應而使全球陷入前所未見的金融危機。究竟衍生性商品是萬惡淵藪，抑或是新金融時代的救星，衍生性商品是否完全得被否認，或者有其存在價值，是經歷這場金融海嘯之後，本研究所欲探討之主要議題。另外，相關金融業者以及投資者，面對金融商品更加複雜化的時下，該如何做好妥善的投資策略，並重新重視投資商品的潛在風險問題，也是本研究所想指出的要點之一。
經由本研究之文獻探討整理以及分析發現，若能妥善運用衍生性商品，可以有其正面的價值。但吾人應該重視的重點如下：
1.教育投資者有正確的衍生性商品概念以及風險認知
2.加強相關金融機構的風險控管以及監理制度
3.有關金融機構的商品發行，其流動性風險及違約風險等需被高度重視
4.相關單位的薪酬獎勵制度必須合理化

The Global financial crisis happened around 2008 and it really shocked everyone that time. The main causes of the financial crisis are subprime mortgage and the related derivatives. When the situation was getting out of control, the financial crisis got worse and worse. How would we judge about these derivatives? Would it be totally a positive innovation in financial field, or just a disaster to all the inventors who involved in? So, the thesis would focus on the relationship between the global financial crisis and the related derivatives. Another issue of the thesis is about the risk management and strategic goal facing the complexity of derivatives and how to find out the true meaning of these derivatives.
Through the literature research and the analysis of the thesis, we find several methods to make the derivatives in the positive way in the future and listed as followings.
1.To educate the customers about the derivatives, and the realization of risk.
2.To strengthen the risk management and financial overseeing systems of the financial institutions
3.The fluid risk and the default risk of the related derivatives should be re-viewed.
4.The salary and bonus system should be serious made

目錄
論文口試委員審定書 III
授權書 IV
摘 要 V
ABSTRACT VI
誌謝 VII
目錄 VIII
圖表目錄 X
圖目錄 X
表目錄 X
第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究流程 5
第二章 文獻探討 7
第一節 金融海嘯背景 7
第二節 次級房貸 10
第三節 MBS介紹 11
第四節 CDO和CDS介紹 12
第三章 研究方法—MBS、CDO與CDS 16
第一節 MBS商品分析 16
第二節 CDO商品分析 19
第三節 CDS商品分析 26
第四節 小結 29
第四章 研究結果 31
第一節 衍生性商品風險管理對策 31
第二節 衍生性商品與金融海嘯連結 33
第三節 金融海嘯後的防制與對策 41
第五章 結論與建議 46
第一節 次級房貸相關商品對台灣金融體系的影響 46
第二節 金融海嘯的省思 48
第三節 研究建議 49
參考文獻 52
中文文獻 52
英文文獻 55

圖表目錄
圖目錄

圖 1 本研究之研究流程 6
圖 2 次級房貸、MBS、CDO與CDS的關係圖 15
圖 3　全球CDO之發行量(1999-2007) 22
圖 4 傳統CDO型態 24
圖 5 合成CDO結構型態 25
圖 6 CDS的市場操作原理 29
圖 7 次級房貸的風暴影響機制 39
圖 8 美國主要投資銀行之財務槓桿比率(2003~2007) 40
圖 9 美國次級房貸對台灣金融體系影響 48
表目錄
表 1 全球OTC衍生性金融商品規模統計 28
表 2 與金融海嘯相關之衍生性商品SWOT分析 30
表 3金融海嘯各主要國家之對策整理 44

中文文獻
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3古今盈(200)，金融海嘯之關鍵影響因子研究，輔仁大學經營管理碩士學程論文
4石政于(2005)，合成型擔保債權憑證—架構、風險與評等之探討，輔仁大學金融研究所碩士學程論文
5何宗霖 (2006)，以Fitch Vector與S&P CDO Evaluator 模型設計並分析CDO產品，輔仁大學金融研究所碩士論文
6吳振雄 (2003)，信用衍生金融商品訂價與產品介紹，淡江大學財務金融學系碩士在職專班論文
7林冠廷(2007)，次級房貸的影響與祕辛，企業運作實務報告
8徐千惠(2007)，衍生性商品相關契約法律關係之比較研究—以ISDA契約為例，東吳大學法律學系碩士學位論文
9高凱聲(2007)，美國次級房貸對經濟衝擊之探討，空中學訊財務管理補充教材
10許美蓉 (2001)，我國銀行經營風險架構解析，銘傳大學金融研究所碩士在職專班學位論文
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12黃俊英(1994)，企業研究方法，東華書局
13陳美菊(2008)，次級房貸風暴對全球經濟之影響，行政院經濟建設委員會出版，第8期，第249-271頁
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15陳明道 (2004)，作業風險管理與內部控制之關係─以G10二十家金融機構為例，輔仁大學金融研究所碩士學位論文
16陳雲龍 (2003)，信用衍生性產品相關性交易分析(Correlation Trading)，國立政治大學經營管理碩士學程論文
17陳玉婷 (2006)，抵押債權受益憑證評等方法之探討-高溢酬投組與低溢酬投組之比較，國立中央大學財務金融研究所碩士學位論文
18陳家齊(2007)，考夫曼：合體金融巨獸，經濟日報
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