臺灣博碩士論文加值系統

摘要
環保議題一直是世界各地大眾所關確的話題，也是企業經營不得忽略的一環，尤其政府的環保政策其影響的層面廣而深遠。本研究採事件研究法，檢試購物用塑膠袋和塑膠類免洗餐具限制使用政策對上市之塑膠類股產業與紙類股產業的股價行為的影響，同時了解資本市場對資訊宣告的反應程度；另一方面分析限用政策與上市之塑膠類股產業與紙類股產業的銷售額的關係。
上市塑膠類股以生產PE、PP、PS、PVC塑膠原料之七家公司之投資組合與紙類股七家公司投資組合為研究樣本，採市場模型檢測股價對環保政策的反應，實證結果發現：
一、塑膠類股之產業在三個事件日均產生負向的股價反應。
二、紙類股之產業在三個事件日均產生正向的股價反應。
三、同時發現台灣的資本市場並不符合半強勢效率市場與強勢效率市場。
此外在政策與銷售額之關係上，本研究分析發現：
一、塑膠類股之產業的銷售額在短期間會受政策影響而下滑，但長期間銷售額呈現持續的成長。
二、紙類股之產業的銷售額分析發現短期及長期間銷售額均呈現上升情形。

Abstract
The issue of environment protection has been known as a world-wide concerning topic and it has been a necessary section in the activities of managing companies or business all over the world for ages. Especially , the environmental policy of government has many broaden effects on it. In this regard, a case study is applied to examine the extents to which environmental event date move stock prices of plastic and paper-manufacturing industries by investigating the effects of the restricting policy on the plastic shopping bags and disposable plastic tableware. The reaction of the capital market to the information announcement is studied simultaneously. Further, the study also analyzes the relationship between restriction policy and sale revenues of both industries mentioned.
The research samples are based on the combinations between seven companies producing PE, PP, PS and PC raw materials and seven paper-manufacturing companies. The market module is applied to test the responses of stock prices to the environment restriction policy and it presents the following consequences:
1.There are significant negative effects on stock prices among three event days for plastic industries.
2.There are significant positive effects on stock prices among three event days for the paper- manufacturing industries.
3.The capital market in Taiwan does not match the hypothesis of semi-strong and strong form efficient market.
In testing the relationship between restriction policy and sale revenues, the analysis has shown:
1.The sales revenues of the plastic industries declined in the short term due to the policy, but it increased in the long term .
2.The sales revenues of the paper-manufacturing industries increased both in the short term and in the long term.

目 錄
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究問題與目的 3
第三節 研究流程及論文架構 5
第四節 預期貢獻 5
第二章 文獻探討 8
第一節 市場效率說 8
第二節 資訊宣告說 10
第三章 研究方法 26
第一節 研究假說 26
第二節 事件日之確定 27
第三節 研究方法 29
第四節 研究變數之操作型定義 33
第五節 研究範圍 35
第四章 實證結果與分析 37
第一節 OLS模型之實證結果與分析 37
第二節 環保政策與銷售額之關係 47
第三節 市場是否具有效率 55
第五章 結論與建議 57
第一節 研究結論 57
第二節 研究限制 60
第三節 建議 60
本篇注釋 62
參考文獻 63

參考文獻
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