臺灣博碩士論文加值系統

台灣的半導體產業發展已歷時三十多年，TFT-LCD產業卻只花了短短七年就達到相近的規模，其成長模式令人充滿好奇。為了持續成長必須不斷的籌資與擴廠，唯有充裕的資金才能進行大規模投資，其融資決策顯得更加重要。
本研究主要探索台灣TFT-LCD產業的成長模式與融資決策間存在之關係究竟為何？從本研究中可以得出以下結論：
﹙1﹚高科技企業成長的初期階段：依靠日商的技術移轉，完成產業的初期形成和擴張，與傳統產業沒有任何區別，皆是按照規模經濟的成長模式來完成；在融資決策中主要依靠自有資金或以股份的形式進行籌資。
﹙2﹚高科技企業成長的成熟階段：成長模式都存在規模擴張以及規模效益的特徵，投入更多經費於專利的研發；在融資決策中主要是依賴長期借款、銀行聯貸、海外公司債、海外存託憑證以及上市籌資等多種方式募集資金。
﹙3﹚高科技產業成長的擴張階段：企業在成長穩定之後，會選擇直接合作甚至是購併的策略完成上下游垂直整合；在不同或同一階段選擇不同的融資方式，也使得企業的成長模式不再具備明顯的差異，只是選擇融資決策的具體標的和時間不同而已。

The TFT-LCD industry spent merely seven years to develop to a scale that Taiwan’s IC industry took more than three decades to achieve. With such a splendid achievement, we cannot help but being amazed at its growth potential. It is very important that the TFT-LCD industry keeps raising capital and expanding scale in order to promote further growth. Only with abundant capital can it proceed with large scale investments in order to garner the economic effect. Under such circumstances, it’s financing decision show much significance.

With the objectives, the correlation between the growth model and financing decision of Taiwan’s TFT-LCD industry will be proactively explored. The following are the conclusions derived from this study:

（1） The initial stage: In this period, the technology was transferred from Japanese firms to shape and expand the industry. Like the traditional industry, it was accomplished according to the growth mode of economies of scale. Following the finance decision in this period, the capital was mainly raised with self-reserves or by shares.
（2） The mature stage: At this stage, the concentration is the scale expansion and scale efficiency. More funds were placed at patent R&;D and the industry no longer had to rely on foreign firms for the technology. For the financing decision in this stage, the capital was mainly raised by long-term loans, bank’s loans, Euro-convertible bands, global depositary receipt and going public, etc.
（3） The expansion stage: When the enterprises have become stable in their growth, they are more likely to use their strategy of direct cooperation or acquisition to have an up and downstream vertical integration. Enterprises often apply different financing methods, therefore the business growth model no longer varied as much. It is only a matter of substantive object and time for enterprises to choose their financing decision.

書名頁 ………………………………………………………………………… i
論文口試委員審定書 ……………………………………………………….... ii
授權書 ………………………………………………………………………… iii
中文摘要 ……………………………………………………………………… iv
英文摘要 ……………………………………………………………………… v
誌謝 …………………………………………………………………………… vi
目錄 …………………………………………………………………………… vii
表目錄 ………………………………………………………………………… viii
圖目錄 ………………………………………………………………………… x
第一章 緒論
第一節 研究背景與動機 ................................................................…….. 1
第二節 研究目的 …..…………………………………………………… 3
第三節 研究範圍與限制 ................................................................…….. 4
第四節 研究架構 …..…………………………………………………… 6
第二章 文獻探討
第一節 高科技產業成長模式之回顧......……………………………… 7
第二節 高科技產業融資決策之回顧 ......……………………………… 17
第三章 TFT-LCD產業整體之回顧
第一節 全球TFT-LCD產業歷程與現況分析………………………….. 24
第二節 台灣TFT-LCD產業歷程與現況分析………………………….. 31
第三節 台灣TFT-LCD產業架構關連………………………………….. 35
第四章 研究方法
第一節 概念性架構 …………………………………………………... 40
第二節 研究流程 ……………………………………………………….. 43
第三節 研究方法 ……………………………………………………….. 44
第四節 資料收集與限制 ……………………………………………... 46
第五章 研究結果
第一節 企業綜述 ……………………………………………………….. 47
第二節 成長模式之探討 ……………………………………………... 56
第三節 融資決策之探討 ……………………………………………... 71
第四節 總結 …………………………………………………………… 79
第六章 結論與建議
第一節 結論 …………………………………………………………… 81
第二節 建議 …………………………………………………………… 85
參考文獻 ……………………………………………………………………...... 88

一、中文部份
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三、網站
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2.工研院ITIS產業技術網 http://www.itis.org.tw
3.中華映管 http://www.cptt.com.tw/chinese/index.asp
4.公開資訊觀測站 http://newmops.tse.com.tw/
5.友達光電網站 http://www.auo.com
6.拓墣產業研究所 http://www.topology.com.tw
7.奇美電子網站 http://www.cmo.com.tw
8.電子時報 http://www.digitimes.com.tw/
9.資策會資訊市場情報中心 http://mic.iii.org.tw/intelligence/
10.經濟部智慧財產局 http://www.tipo.gov.tw
11.從核心能力來探討台、日、韓TFT-LCD產業未來之競爭趨勢 http://econ.shu.edu.tw/DOCUMENT/semilar/3.doc